壓力測試逆向搜尋法之實證研究

VaR風險值的衡量，改變了傳統以資產報酬率之變異數來管理市場風險，而一般風險值的定義，為市場處於正常情形下，投資組合持有某一特定期間和既定機率，其價格變動所預期的最大損失估計值，但即使知道損失大於估計風險值的機率很小，如果這很小機率若真的發生，卻往往會造成金融機構嚴重損失，此為風險值無法預測的一些極端事件，例如台灣的兩國論及921大地震、美國的911恐怖攻擊事件等，因此巴塞爾銀行監督管理委員會（Basle Committee on Banking Supervision, BrS），在1995年提出壓力測試，目的即為了彌補風險值的不足，並規定金融機構必須有一套合理的壓力測試方法來定期執行。