論美國有關証券投資信託公司與證券投資顧問事業之規範與對我國之啟示

"在美國,投資公司(invest­ment compa­nies)提供了一般投資大衆參與證券市場的一個便捷管道。為保護投資人及確保投資公司能在資本形成中扮演重要的角色,美國一九四年投資公司法(the Investment Com­pany Act of 1940)1架構了綿密的規範體系以規範投資公司活動。當然,美國一九三三年證券法及一九三四年證券交易法有關「公開」及「申報」的規定於投資公司仍然有其適用。至於對投資公司提供顧問服務之投資顧問事業,則主要由美國一九四年投資顧問法(the Investment Advisers Act of 1940)2加以規範。而美國證管會(the Securities and Exchange Commis­sion)則是執行此等法律的獨立主管機關。詳言之,美國證管會除了依投資公司法管理投資公司本身外,證管會也依投資顧問法管理「投資公司之投資顧問」及「某些其他種類之投資顧問」(含所管理資產在二千五百萬美元以上之投資顧問)。"