Unocal判決的台前幕後

Unocal v. Mesa Petroleum Co.為美國公司法上的經典案例。在這個具有歷史意義的判決中，法院創造了Unocal測試，即董事會若能證明有合理理由相信收購會對公司的經營構成威脅、以及其採取的反收購措施具有合理性，那麼該反收購措施受到商業判斷規則的保護。這一判決使得此後“毒丸”風行一時，改變了公司並購領域的圖景，同時也讓銀行基金等資金提供者成為了與戰略投資人同樣重要的並購力量。