跳躍過程與網路股的評價－－模擬準確性的探討

本文的目的在於將股價跳躍的特性帶入Schwartz與Moon（2000）的網路企業評價模型中，以滿足網路公司其產業性質的特殊性，以及金融資產存在的價格不連續性問題。使用雅虎與亞馬遜兩家網路公司的資料，我們利用二種模擬誤差指標，Root-mean-square siiumlation error 與 Theil inequality coefficient，來探討含跳躍過程的模型能否較原來模型更正確的模擬股價變動的過程。我們發現含跳躍過程的模型的模擬誤差確實較原來模型來得小，證實跳躍過程必須使用至評價模型中，方能正確的反應網路企業的價值。