事件研究法與移動

Event study and Moving beta

事件研究之所以可以被用來探討事件是否對股票報酬有影響，其中一個基本原則是所計算的CAR的平均值應為零。本文指出當母體參數有改變而使用文獻上所建議的移動β法：領先法和對稱法，有可能違反比原則。使用Monte-Carlo試驗法，本文發現在母體參數有改變的情況下，領先法和對稱法均有可能誤估情形，而本文提出的正確法則可完全掌握事件的影響，如因為樣本不足而不能使用正確法，領先法亦勉強可用，至於對稱法和固定係數法都會產生極大的誤估。