彌補虧損減資與企業長期發展：南亞科技之個案研究

Capital Reduction for Offsetting the Loss and Long-term Enterprise Development:A Case Study of Nanya Technology Corporation

企業可因應本身現況與對產業前景觀察，選擇不同的資本調整行為。南亞科技為知名DRAM製造商，自2007年開始，南亞科技營收逐年下滑，造成帳上嚴重虧損，故南亞科技於2009年由董事會決議通過減資311.78億元以彌補累積虧損，減資幅度達66.43%。本文分析南亞科技採取資本減除行為之產業環境與背景，探討公司財務調整面臨的考驗，從教學輔助角度與觀點，分析公司減資前後的財務狀況，探究減資相關法令依據、作業時程、市場反應與長期投資績效影響。實證結果顯示，南亞科技之負向宣告效果僅持續三天，且減資後新股上市之長期投資績效不錯，分析師亦給予正面評價，顯示南亞科技虧損減資暨新募資金挹注下，對於穩定公司營運與財務結構，及提升公司價值，具正面助益。