臺美匯率、相對物價之因果與時差之探討－－向量自我回歸模型之應用

The Time Lag and Causality between Exchange Rate and Relative Price of Taiwan and U.S.－ Vector Autoregression Model

台灣是高貿易依存度的國家，以持續發展對外貿易創造台灣經濟奇蹟。長期以來，美國不論在外交、經濟貿易上，一直都是台灣重要的策略夥伴之一，美國亦提供台灣廣大的消費市場。過去許多文獻著眼探討影響台美貿易因素，並根據國際貿易與國際金融理論，提出匯率像影響相對物價之重要因素。然而，根據購買力平價說(簡稱ppp理論)，在長期情況下，若ppp成立則兩國相對物價將是影響匯率的主要因素，因此，本文擬針對台美匯率與相對物價之因果關係及時差等進行分析。本文係利用時間序列分析方法中之向量自我回歸模型分析台美匯率與相對物價之因果關係及時差。本研究以台灣匯率自由化之後的1991年1月至2011年12月之月資料為研究期間。本研究結果發現名目匯率係影響相對物價之因，當名目匯率變動將顯著影響兩國的相對物價，且約需七個月才能促使相對物價作較全面的調整。